Las acciones de PG&E caen tras anunciar una oferta de capital por 1.200 millones de dólares
Buenos Aires, 15 de octubre de 2023. La compañía energética estadounidense PG&E Corporation (NYSE:PCG) vio un significativo retroceso en el valor de sus acciones tras divulgar la apertura de una oferta pública de venta de acciones comunes y preferentes por un monto de 1.200 millones de dólares. El anuncio, realizado el viernes pasado, impactó de inmediato en los inversores, generando una caída del 6% en la cotización intradía de sus acciones.
En el detalle comunicado, la empresa especificó que una parte de estos 1.200 millones provendrán de la emisión de acciones comunes, mientras otra parte será recaudada a través de acciones preferentes. Aunque PG&E no reveló de inmediato cuántas acciones se emitirán ni otras condiciones particulares, sí adelantó que planea utilizar estas ganancias netas para financiar gastos corporativos generales y, en especial, reforzar su infraestructura energética en California, un estado que enfrenta desafíos constantes en su red debido a fenómenos climáticos extremos.
PG&E ha estado bajo la lupa en los últimos años debido a su rol en incendios forestales y la consiguiente responsabilidad financiera que estos accidentes le han generado. De hecho, el mercado ha mostrado una sensibilidad especial hacia los movimientos financieros de la compañía, dado que los inversores consideran que cualquier emisión de capital puede diluir el valor de las acciones existentes. Este anuncio de oferta no fue la excepción y el mercado reaccionó a la baja casi de inmediato.
En el marco de los comentarios sobre esta transacción, la empresa contrató a los gigantes financieros Goldman Sachs y Citigroup como underwriters principales para coordinar la emisión. Según los analistas, este respaldo podría garantizarle a PG&E un cierre exitoso de la oferta, incluso en un contexto donde las emisoras de capital enfrentan mayores tasas de interés que complican el acceso al financiamiento.
Este movimiento estratégicamente apunta a fortalecer las bases de la compañía. Sin embargo, dicha estrategia trae dudas en cuanto a si los ingresos alcanzarán para cubrir las necesidades crecientes del sistema energético californiano, que requiere inversiones continuas en modernización y prevención para evitar desastres ligados a su operación.
Con este anuncio, PG&E se suma a una tendencia general en los mercados financieros: la búsqueda de capital mediante ofertas de acciones en lugar de acudir al endeudamiento, una elección motivada por el actual contexto inflacionario y el alza en los costos del crédito. No obstante, queda por ver si esta apuesta será bien recibida por los inversores en el mediano y largo plazo.
En lo inmediato, los analistas mantienen una postura cautelosa sobre las acciones de PG&E, destacando que la incertidumbre regulatoria y los costos impredecibles que históricamente han condicionado a la compañía seguirán siendo factores clave en su futuro rendimiento financiero.