El gigante inmobiliario español, Merlin Properties, advirtió que la eliminación del marco fiscal de las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMIs) en su país, podría tener un severo impacto negativo en su resultado operativo. Según estima la compañía, esta medida podría reducir en un 85% sus beneficios para 2024.
Las SOCIMIs, equivalentes a los Fideicomisos de Inversión Inmobiliaria (REITs) de otros países, disfrutan de un régimen fiscal especial en España. Este esquema les permite gozar de cierto tipo de exenciones fiscales, siempre y cuando distribuyan la mayor parte de sus beneficios entre sus accionistas en forma de dividendos. En el caso de Merlin, cualquier modificación en este régimen generaría una fuerte reducción de sus resultados, haciendo que la empresa pierda significativamente el atractivo para los inversores.
Los cálculos de Merlin estiman que la eliminación de este tratamiento fiscal específico afectaría directamente a su capacidad de generación de resultados. Esto es debido, en gran parte, a que tendrían que tributar a tipos impositivos más altos sobre el alquiler de sus propiedades, que actualmente gozan de un régimen fiscal preferencial. La compañía ha hecho énfasis en que esto no solo impactaría a Merlin, sino que perjudicaría a todo el sector inmobiliario institucional en España.
Este nuevo escenario surge en medio del debate sobre una reforma al régimen fiscal que ha sido planteada por varios partidos políticos en el marco de las elecciones generales en España. Algunos sectores sostienen que el régimen de las SOCIMIs otorga ventajas exageradas a las grandes firmas inmobiliarias, promoviendo la especulación en el mercado de vivienda. Sin embargo, desde Merlin y otras empresas del sector, advierten que la medida podría provocar una contracción significativa en la inversión inmobiliaria y, a su vez, la degradación del valor de los activos del sector.
La empresa también recordó en su informe que las SOCIMIs, en su formato actual, han permitido una notable profesionalización del mercado inmobiliario en el país, orientando las inversiones hacia la creación de valor a largo plazo, en lugar de la especulación. Asimismo, enfatizó que la eliminación de este sistema conllevaría un impacto en el empleo y en la recaudación fiscal, debido a la desaceleración económica que previsiblemente afectaría a sus operaciones y a la de otros actores del sector.
Por el momento, el debate sigue vigente y generando incertidumbre, tanto entre las empresas inmobiliarias como en los círculos de inversores locales e internacionales. Merlin Properties ha hecho un llamado al gobierno y a los partidos políticos para que se consideren las consecuencias de este cambio normativo y se apueste por una estrategia que promueva la estabilidad en el sector.